猴市挂钩看跌QDII也获利 计算方式影响收益水平

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猴市挂钩看跌QDII也获利 计算方式影响收益水平
发表时间:2019-11-12 19:05     阅读次数:

  席卷全球的美国次贷危机,不仅把美国经济拉入衰退的边缘,也使得全球股市上蹿下跳剧烈震荡。这对于QDII的投资者来说,无疑是一场噩梦,净值随水,亏损加大。

  然而,在经历了长达半年之久的调整后,美国、中国香港等境外股市相继筑底成功,继续深幅下跌的空间依然不大,几乎所有的QDII产品都出现了企稳的迹象,在这种情形下,部分看跌的挂钩型理财产品,因其独特的挂钩方式和收益计算公式,使得投资者在挂钩股票小幅下跌的情况下,投资者仍有机会获得预期最高收益率。

 
 
 

  此外,这些QDII产品的提前中止的条款也使得股市行情好转时,投资者可以及时撤资,给从股市撤出的资金提供了一条进可攻退可守的投资渠道。

  挂钩股票跌也能获利

  这不是梦想,挂钩海外股市的QDII产品,在挂钩股票涨得时候可以赚钱,在股票跌得时候也有获利的机会。

  以汇丰银行在售的一篮子中国农业股票挂钩型产品为例,其挂钩中国蒙牛乳业、中国粮油控股、中国雨润食品、中国食品有限公司4只港股,期限2年,在任何一个交易日,只要与期初价格相比,4只股票的跌幅均未超过6.5%,投资者就在该交易日获得11%的年收益率。

  而另外一款恒生银行在售的触发式可自动赎回产品OTZR93,其挂钩富力地产、百盛商业、中国国航青岛啤酒4只港股,期限1.5年,每月为一个观察期,只要在观察期内的某一个交易日,挂钩股票中表现最差的股票收盘价达到期初价格的90%或以上,投资者就可以在该观察期内获得15%的年化收益率。也就是说,在任何一个观察期内,只要挂钩的4只股票跌幅没有超过10%,或者即使大部分时间跌幅超过了10%,但是只要某一天收盘价回到期初价格的90%以上,投资者仍可在该观察期内获得15%的年收益率。

  在当前香港股市低位徘徊,小幅震荡下挫的格局下,持有这两款QDII产品的投资者却都能获得一定的收益,11%的收益,在当前大势不妙,赚钱艰难的时刻,显得弥足珍贵。

  计算方式影响收益水平

  不过,同样是部分看跌型的挂钩产品,由于具体的挂钩方式和收益计算办法不同,在同样的市况下,投资者最终获得的收益也会千差万别,因此购买产品时需进行仔细比较。

  首先是预期最高收益的比较,也就是说,当市场出现最佳情况时,投资者所能获得的收益。如在产品运作期,在所有挂钩股票均未出现下跌的情况下,恒生银行的OTZR93产品可给投资者带来15%的年收益率,而汇丰银行的产品带给投资者的收益率则为11%,前者比后者高。

  其次是投资回报触发水平的高低和触发条件的松紧,它将直接决定投资者获取收益的可能性。

  如恒生银行的产品,投资回报触发水平为期初价格的90%,而汇丰银行的产品,触发水平为期初价格的93.5%,前者比后者低,收益也更有保障。

  又如挂钩方式,恒生银行产品的挂钩方式为“一触即得”,规定在每个月的观察期内,只要有某一天表现最差的股票收市价跌幅未超过10%,则在当月30天内投资者都可获得15%的年收益率。而汇丰银行的产品,则属于“即触即得”型,也就是说,在观察期内的某个交易日,挂钩股票符合获取投资回报的条件,只是保证该交易日投资者可以获得预期最高收益,并不能保证整个观察期投资者都可获得预期最高收益。

  假设在产品运作的第一个月内,挂钩股票中表现最差的股票在半个月后,即因为市场大跌而跌破投资回报触发条件,则恒生银行产品的“一触即得”仍可保证投资者在当月获得1.25%的收益,而汇丰银行的产品,投资者只能在前15天里获得11%的最高收益率,而余下的15天则因为不符合条件而没有收益,当月投资者累计只能获得0.458%的收益。

  选好入市时机,退出亦有保障

  当前,全球股市在低位处于窄幅区间内剧烈振荡,如美国股市,最近3个月内虽然不断发生投资银行巨亏、破产等地震性事件,但是道琼斯指数绝大多数时间都在11750~12800的窄幅区间内振荡,而香港恒生指数也在21100~26000的区间内振荡。

  虽然股指波动的区间不大,但是由于个股波动往往较指数剧烈,对于挂钩型理财产品而言,入市点不同,期初价格的设定就完全不同,这会影响整个运作期内挂钩股票的表现,从而影响投资者的最终收益。入市点不同,期初价格的设定就完全不同,这会影响整个运作期内挂钩股票的表现。所以投资者在选择挂钩型理财产品时,也要看时机选择好点位入市。

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